华泰证券分析师沈晓峰在研报中认为，三季度以来，VLCC市场景气度显著提升，最新VLCC（超大型油轮）中东至中国航线日租金上涨至75876美元。对应的是，波罗的海原油油轮指数今年以来已经上涨97.71%。
A股油运龙头中远海能在9月底的一次投资者交流会上表示，第四季度的成品油轮运价是值得期待的，沙特阿美以及科威特的炼厂可能在第四季度释放更多产能，预计有更多的成品油将从中东销往欧洲，从而提供运输需求增量。
作为油运龙头股，截至10月21日收盘，中远海能上涨1.41%报20.08元/股。近5个交易日，中远海能累计上涨17.77%，表现亮眼。
运力需求大于供给
沙利文大中华区执行总监向威力在接受《证券日报》记者采访时表示，油运首先是受OECD国家补库存需求的影响。目前OECD石油库存处于近十年的最低点，伴随着世界各国经济活动及线下贸易交流恢复，叠加原油价格回落，各国将开启补库存，油运需求上升。
“其次是运距拉长。在地缘政治催化下，原油贸易格局调整，欧洲将转为向中东、美国进口，同时中美贸易协议下中国进口美油比例预计将提升，拉长全球平均油运运距，增加原油周转量需求。”向威力说，“目前油船在手订单量处于相对低位，在手订单运力占比为7.9%，处于历史低值。考虑到2021年集运行业高度景气，船台接受大量集运船舶订单，订单已快排到2025年。因此，油运的订单即使现在下，也要较长时间交付。未来短期内运力供给增长有限，油船运力供给偏紧。”
国泰君安交运行业分析师鲍雁辛认为，目前业界普遍对今年11月份至明年1月份传统旺季运价表现乐观，未来两年油运复苏确定。
“我们从今年4月开始就看好油运板块，这个核心逻辑其实是‘卖铲人’策略。一般来说，天然气价格大涨，卖天然气的公司盈利大增，但其实盈利更可观的是运输天然气的公司。这种观点放在原油市场上同样行得通，原油运输公司比卖原油的公司更赚钱。”对于油运旺季到来的原因，一位券商首席投顾对《证券日报》记者分析道。
上市公司看好旺季行情
根据中远海能披露的半年报数据，公司作为全球领先的油轮船东，覆盖了全球主流的油轮船型。其油轮船队规模全球排名第一。截至今年6月30日，集团共有油轮运力161艘，2365万载重吨。上半年，中远海能外贸油轮船队完成外贸油运运输收入39.45亿元，同比增加45%。此外，上半年公司共参与投资49艘LNG船舶，均为项目船，收益较为稳定，已投入运营的LNG船舶38艘，642万立方米；在建LNG船舶11艘，191万立方米。
中远海能在投资者交流会中表示看好四季度油运市场。“在运输需求持续增加、运力低速增长的情况下，油轮各船型基本面不断改善，虽然在复苏过程中运价会有波动，但目前行业正处于加快重塑石油贸易格局的过程中，四季度旺季行情值得期待。”
对于油运市场景气度持续高涨，国信证券在研报中指出，油运已经进入传统旺季，虽然因前期美油战略储备释放可能平抑了旺季初期的需求、OPEC+减产力度超预期等因素导致短期运输需求较为不振，但是随着气候渐寒，欧美的采暖需求仍将带动行业运价进入上涨趋势。
对于运价未来的走势，中远海能在公告中表示，油轮运价取决于运力的供需结构，结合目前的老旧运力占比和新船订单情况来看，如果拆船情况符合预期，预计成品油轮最晚于2024年出现负增长，原油轮运力增长也将见顶，而石油需求在未来几年里还将持续增长。其次，欧洲能源危机表明，石油作为化工原料具有很强的不可替代性。再者，运距的拉长将有效支撑运输需求，从而推涨运价水平。
