据欧盟委员会发布的2023年秋季经济展望报告预测，十个欧盟国家将在2023年出现经济下滑。下滑最严重的是正在失去欧盟领导地位的德国，以及波罗的海国家：德国经济全年将下降0.3%。爱沙尼亚下降2.6%，降幅最大，也是该国最快经济下行纪录。同时，许多国家经济增长接近于零。
欧盟委员会得出结论：总体上，欧洲经济在2021年和2022年疫情过后出现了积极复苏，但从2022年底开始失去增速。实际GDP在去年第四季度下滑，今年前三季度也几乎没有增长。欧盟委员会承认，消费价格上涨对经济的影响比预期严重。此外，财政支持部分减弱。
但欧盟委员会对欧洲经济形势如此严峻的主要原因之一——对俄能源政策和欧洲能源危机——避而不谈。这导致欧洲能源价格在2022年出现创纪录上涨，尽管在2023年有所回落，但负面效应继续影响着欧盟成员国的经济。为对抗高通胀，欧洲又不得不提高利率，抬高居民和企业的贷款成本。
俄罗斯国民经济和国家行政学院应用经济研究所中央银行问题研究中心高级研究员尤里·佩列维申认为，即便欧盟随后进行调整，全年GDP不出现负增长，但经济陷入停滞也是既成事实。“2023年第四季度和2024年上半年，欧元区GDP下降的可能性很大，欧洲经济正处在衰退中。在我看来，原因是显而易见的：在欧洲央行收紧货币政策的同时，能源短缺和物价上涨导致欧洲国家工业衰落，德国首当其冲。在高通胀背景下，购买力下降导致的消费需求减弱也起到了一定作用。”
俄罗斯泽尼特银行分析部主管弗拉基米尔·叶夫斯季费耶夫也认为，欧洲经济因能源危机和欧洲央行的紧缩货币政策而陷入衰退。
德国就是一个直观的例子，它已经从欧盟的火车头沦为吊车尾。叶夫斯季费耶夫说：“德国是欧盟加工业的领导者。因此，德国制造业对能源价格的依赖程度是该地区最高的之一。”
高通胀迫使德国人省钱，他们开始削减开支。德国出口也在下降。欧盟委员会预计，电力价格将居高不下，阻碍德国工业在2024年复苏，特别是高耗能行业。普列汉诺夫经济大学信息学教研室副教授亚历山大·季莫费耶夫说：“德国政府大力鼓励本国公民节能，以优化住房公共事业和维持工业的开支，但民众走得更远，开始全方位省钱。结果，很多人要么减少去商店购物，要么干脆不买了。看起来，德国正在把经济领导地位拱手让给法国，后者的能源独立性更高，经济也一再克服了移民涌入的问题。”
与德国不同，法国经济没有陷入衰退。尽管幅度不大，但法国2023年实际GDP将增长1%。欧盟报告指出，法国国内需求在2023年第二季度复苏，现在是经济增长的主要推动力。
波罗的海国家的负增长不仅与高通胀有关，还与对俄经济关系完全破裂有关。季莫费耶夫指出：“事实上，波罗的海国家更差的纪录还在后面，因为这里一切都毁了——物流、进出口合作协议。拒绝俄罗斯的一切让这些国家的经济付出了高昂代价。”
中东冲突和旷日持久的乌克兰冲突加剧了紧张局势。冲突导致的任何油气供应限制都意味着欧洲能源市场的短缺、价格上涨和新的能源危机。欧盟委员会也认识到这种风险。报告写道：“目前，中东危机对能源市场的影响得到遏制，但能源断供的风险依然存在，这可能对能源价格、全球生产和整体物价水平产生重大影响。”
